北交所開市是國內(nèi)資本市場的一件大事，與滬深交易所對應的A股市場不同，北交所面向的是新三板市場，因此，北交所的開市，有利于活躍新三板市場，從而增強新三板市場的吸引力，進而更好地支持中小企業(yè)發(fā)展。北交所開市讓中小企業(yè)有了更多期待。但這顯然不包括金融、房地產(chǎn)企業(yè)。在11月12日北交所正式發(fā)布的IPO審核標準中，明確禁止金融、房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩、淘汰類、學前教育、學科類培訓等企業(yè)在北交所上市。
北交所之所以對金融、房地產(chǎn)企業(yè)上市說“不”，首先是基于“錯位發(fā)展”的需要。管理層一直強調(diào)要“錯位發(fā)展”，以此避免資本市場重復建設造成的市場資源浪費，以及有部分市場群體得不到市場服務的問題。所以，北交所需要堅持“錯位發(fā)展”的原則，盡量避免與滬深交易所在服務對象上的雷同。
其次，與北交所將服務對象確定為“更早、更小、更新”相對應。北交所服務的是中小企業(yè)，他們具有“更早、更小、更新”的特點，正是基于此，北交所對上市公司的現(xiàn)金分紅并不作強制性的規(guī)定，由上市公司按自身的能力來決定現(xiàn)金分紅情況。而金融、房地產(chǎn)企業(yè)不屬于北交所所服務的“更小”企業(yè)范疇。
第三，基于北交所發(fā)展目標的需要。北交所的發(fā)展目標是將自己打造成服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。因此，北交所服務的企業(yè)不僅是中小企業(yè)，更重要的是要具有“創(chuàng)新型”的特點。也正因如此，在北交所發(fā)布的IPO審核標準中，要求企業(yè)在申請北交所上市時必須充分披露創(chuàng)新特征，保薦機構(gòu)也要充分核查申請上市企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展能力。
第四，為了合理利用市場資源。金融、房地產(chǎn)企業(yè)對市場資金的需求很大，禁止他們在北交所上市，可以讓北交所將有限的資源更好地服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，從而讓北交所的特點更加突出。(皮海洲)
