隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，金屬、糧食等大宗商品以及航運(yùn)等行業(yè)價(jià)格正一路攀升。全球新一輪通脹山雨欲來(lái)。
目前，原油價(jià)格已升到接近每桶70美元，航運(yùn)價(jià)格也因集裝箱短缺出現(xiàn)暴漲。據(jù)外媒報(bào)道，眼下一個(gè)集裝箱平均費(fèi)用約為6000美元，與半年前相比上漲了5倍。因“宅經(jīng)濟(jì)”走俏，液晶面板、存儲(chǔ)芯片等筆記本電腦、電視機(jī)的重要元件價(jià)格也漲聲一片。
食品價(jià)格也在“節(jié)節(jié)高”。因貨源不足，東京市場(chǎng)上雞蛋平均批發(fā)價(jià)已經(jīng)比今年年初漲了五成左右。由于大批餐館恢復(fù)營(yíng)業(yè)，美國(guó)雞腿價(jià)格也出現(xiàn)上漲。大豆更是成了“金豆”，芝加哥期貨交易所大豆5月合約已接近每蒲式耳14.2美元。
此間分析人士認(rèn)為，這一輪通脹預(yù)期與全球經(jīng)濟(jì)疫后復(fù)蘇和一系列大力度紓困政策等因素有關(guān)。
近期不少國(guó)家經(jīng)濟(jì)明顯回暖。經(jīng)合組織(OECD)在最新一期預(yù)測(cè)中將2021年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上調(diào)到5.6%，比去年12月的預(yù)測(cè)高出1.4個(gè)百分點(diǎn)。
招商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁安華稱，隨著疫苗接種大范圍推廣以及新增確診病例數(shù)量企穩(wěn)，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加快恢復(fù)推升了物價(jià)水平。此外，美國(guó)推出1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激方案，也進(jìn)一步強(qiáng)化了通脹預(yù)期。
去年3月以來(lái)，美國(guó)已累計(jì)出臺(tái)約6萬(wàn)億美元的財(cái)政紓困措施，遠(yuǎn)超2008年金融危機(jī)期間的經(jīng)濟(jì)救助規(guī)模。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯指出，如此大規(guī)模的刺激政策可能引發(fā)“一代人從未見過(guò)的通脹壓力”。
在長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈看來(lái)，當(dāng)前通脹預(yù)期之所以升溫，世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及主要經(jīng)濟(jì)體刺激政策加碼固然是重要原因，但供給側(cè)復(fù)蘇相對(duì)緩慢導(dǎo)致供需失衡才是癥結(jié)所在。
他表示，現(xiàn)在作為全球主要消費(fèi)國(guó)的歐美疫情得到控制，需求開始明顯回暖，但巴西、智利等原材料供應(yīng)國(guó)疫情依然嚴(yán)峻，銅鐵等一批重要原料生產(chǎn)運(yùn)輸受限。不同國(guó)家疫情防控和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“時(shí)間差”導(dǎo)致供需不平衡，助推價(jià)格上漲。
伍戈稱，疫情形勢(shì)向好將使全球需求進(jìn)一步回升，但供給的短板短期內(nèi)仍難完全彌補(bǔ)，原材料供應(yīng)也無(wú)法馬上恢復(fù)正常。在此情況下，需求回暖快于供給的局面或?qū)⒊掷m(xù)，通脹還將延續(xù)一段時(shí)間。
不過(guò)，新一輪通脹潮似乎還不至于使剛剛好轉(zhuǎn)的世界經(jīng)濟(jì)遭受二次打擊。
有分析認(rèn)為，現(xiàn)在美歐日的通脹水平雖然在回升，但都處于歷史上相對(duì)低位，且都在各國(guó)央行設(shè)定的政策目標(biāo)之內(nèi)，因此不必對(duì)通脹過(guò)度擔(dān)憂。
丁安華表示，目前通脹主要屬于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來(lái)的溫和性再通脹，而非持續(xù)性的高通脹，更不是后果嚴(yán)重的“滯漲”。供給和需求的逐漸恢復(fù)，將使經(jīng)濟(jì)逐步回歸正常水平，通脹持續(xù)加劇可能性不大。但考慮到不少國(guó)家已經(jīng)債臺(tái)高筑，金融市場(chǎng)處于極為脆弱和敏感的境地，對(duì)通脹需保持警惕。
